Темпы роста Anthropic: математика конкуренции с NVIDIA за лидерство на рынке

Венчурный инвестор и аналитик Томаш Тунгуз представил мысленный эксперимент, в котором оценил беспрецедентную скорость роста доходов компании Anthropic. В его модели рассматривается сценарий, при котором разработчик искусственного интеллекта добавляет 10 миллиардов долларов выручки всего за один месяц. Эта цифра вдвое превышает годовой показатель такой крупной компании, как Databricks. Подобные расчеты заставляют задуматься о том, как быстро лидеры рынка базовых моделей смогут потеснить текущих гигантов индустрии.

Чтобы осознать масштаб этих цифр, необходимо обратиться к истории традиционного программного обеспечения как услуги (SaaS). Достижение отметки в 10 миллиардов долларов выручки — это рубеж, который покоряется единицам. Компании ServiceNow потребовалось 20 лет для достижения этого показателя. Shopify шла к нему 18 лет, а Palo Alto Networks — 19 лет. Согласно текущим траекториям роста, Anthropic преодолевает этот барьер менее чем за четыре года, или за 42 месяца.

Однако главный вопрос заключается в том, сколько времени потребуется Anthropic, чтобы стать самой дорогой компанией в мире, обойдя нынешнего бенефициара ИИ-бума — NVIDIA. На сегодняшний день NVIDIA генерирует около 215 миллиардов долларов годовой выручки. При рыночной оценке с мультипликатором 22x к выручке, капитализация производителя чипов составляет порядка 4,8 триллиона долларов.

Для того чтобы превзойти этот результат, Anthropic необходимо достичь показателя в 200 миллиардов долларов годовой выручки. Эта оценка строится на предположении, что рынок будет готов применять к компании форвардный мультипликатор выручки на уровне 25x, учитывая специфику программного обеспечения по сравнению с производством оборудования.

Аналитика предлагает три сценария развития событий, основанных на неизбежном замедлении темпов роста по мере масштабирования бизнеса: